日本人為了擾亂國統(tǒng)區(qū)的經(jīng)濟系統(tǒng)，發(fā)行了大量假幣，而負責查抄假幣的正是綏靖公署的方七佛，方七佛沒有將假幣上繳，而是借小島購買桐油之 際將假幣轉(zhuǎn)手付給了商行，從日本人手中套取了大量現(xiàn)金，桐油運進洪江鎮(zhèn)，可商行老板周伯均收到的貨款全部是假幣，周伯均怒沖綏靖公署，欲與方七佛討個說 法，卻被方七佛打得遍體鱗傷，周伯均無法對商行幕后老板 柳霜兒(楊若兮 飾)和 貞妹子(王珂 飾)交代，留下遺書，與方七佛誓死一搏。
展雄得知方七佛用假幣套取日本人現(xiàn)金之事，派覃玉環(huán)從中作梗，借機離間方七佛與小島，用日人本之手除掉方七佛。周伯均在綏靖公署門口自焚，抗日三方聯(lián)盟召開緊急會議，凌楓欲展開洪江鎮(zhèn)殲滅戰(zhàn)，會攻洪江鎮(zhèn)，燒毀桐油全殲日軍。
戰(zhàn)斗即將打響， 遮半天(王新 飾)心里卻有著別的打算，貞妹子率馬凳子喬裝混進洪江鎮(zhèn)，柳霜兒與遮半天留守城外，凌楓率新四軍在埡口打援，阻擊日偽軍力量。戰(zhàn) 斗打響，柳霜兒貞妹子里應(yīng)外合，順利攻入洪江鎮(zhèn)，逼近日軍桐油倉庫，日偽軍的支援兵力強大，凌楓部隊吃緊，急需遮半天的忠義救國軍增援，遮半天卻遲遲不肯 馳援，新四軍死傷慘重，遮半天下令忠義救國軍燒毀桐油，搶奪戰(zhàn)利品撤回黑風洞盤營，日本軍營武器先進，磐石堡隊伍無法攻入，宋巖也身負重傷，危機時刻貞妹 子及時趕到，用桐油燒毀了日軍兵營，柳霜兒趁虛而入，抗日三聯(lián)盟大獲全勝。
桐油之事被方七佛搞砸，小島怒火中燒，到綏靖公署面見方七佛，方七佛膽顫不肯露面，派覃玉環(huán)出面擋駕，覃玉環(huán)趁機挑撥，將方七佛用假鈔騙取日軍現(xiàn)金的事情和盤托出，覃玉環(huán)故技重施，用美色騙取小島信任，預借方七佛之手除掉小島。
