雪巖、有齡與梅勒再談蠶絲生意，雪巖智勇雙全終獲成功。古迎尊惱恨雪巖在梅勒面前羞辱他，約雪巖決斗。湘蓮希望雪巖善待彩云，雪巖婉拒之，湘蓮希望雪巖早日找到心中所愛(ài)。決斗之日，雪巖用智教訓(xùn)古迎尊，為彩云出氣報(bào)仇。
雪巖欲攜湘蓮回杭治病，有齡勸其三思而行，既防人言可畏，又免武祺報(bào)復(fù)。雪巖請(qǐng)康師傅勸說(shuō)湘蓮與其同行，康師傅責(zé)備雪巖當(dāng)初不該聽(tīng)任湘蓮嫁給武祺，雪巖決定親往勸說(shuō)湘蓮。武祺捉走菱子以逼湘蓮現(xiàn)身，湘蓮勸武祺收手回頭，并言明菱子是其親生骨肉。
武祺懷疑菱子是雪巖骨肉，要湘蓮隨其回京陪伴其終生，湘蓮無(wú)奈只好答允。雪巖希望武祺念在多年交情放過(guò)菱子，武祺不允，雪巖唯有借助漕幫兄弟迫其放人。為成全彩云，亦為雪巖免遭武祺報(bào)復(fù)，湘蓮決定離開(kāi)上海，臨行前勸雪巖早覓知音。
雪巖回杭前夕問(wèn)彩云是否愿意同往杭州，彩云自傷身世決意留在上海，雪巖只得獨(dú)自黯然離去……
