刑部牢房，格格悉心照料重傷的小冬，雪巖頗受感動，小冬勸雪巖珍惜眼前人。小冬終因傷重而逝，臨終前叮囑格格將其葬于蘭妃墓前。有齡為救雪巖再次面見李鴻章，并愿以頂帶前程擔(dān)保雪巖。春霖、董嵐知悉小冬死訊大為悲痛，春霖大罵武祺滅絕人性，董嵐難過不已。
有齡被武祺陷害，亦被押往刑部下獄。刑部牢中，雪巖、格格互訴心事。雪巖感慨自己多年來辜負(fù)格格，開口向格格求婚，格格拒絕雪巖，直言已被有齡感動，愿與有齡終生廝守，雪巖淚下。董嵐、春霖挾持武祺，武祺只得下令釋放雪巖、有齡。
董嵐欲殺武祺，終覺難以下手。春霖董嵐有情人終成眷屬，并雙雙加入哥老會。湘蓮母子流落東瀛。為撫養(yǎng)菱子，湘蓮積勞成疾每每咳血，雪巖時常寄信問候。格格、有齡結(jié)成連理，并誕下麟兒取名矞云。矞云滿月之日，雪巖喜收義子大醉留宿王府，格格勸其早置家室。
江南拳兵四起，武祺將其親信王宗漢調(diào)離杭州，并將有齡升任兩江總督，欲借拳兵之手置有齡于死地。雪巖亦欲動用關(guān)系使有齡脫離險境，有齡決心與杭州共存亡……
