兩隊(duì)人馬沖出楚營，韓信(段奕宏 飾)命令主力出擊。項(xiàng)羽(何潤東 飾)做最后一次突圍。項(xiàng)羽讓鐘離昧(葉鵬 飾)龍且(范雨林 飾)等將士護(hù)送家小隨軍者從北面突圍。將自己和最后的戰(zhàn)士從南突圍。虞姬(李依曉 飾)為項(xiàng)羽擦干臉上的血與泥，虞姬問項(xiàng)羽：這個(gè)時(shí)候?yàn)槭裁催€要騙我？你并不想回江東。
項(xiàng)羽感慨萬千，劉邦(陳道明 飾)雖然贏了，項(xiàng)羽瞧不起他。項(xiàng)羽不能回江東，虞姬為項(xiàng)羽再舞一曲，樂曲中，二人回憶一起走過的歲月，項(xiàng)羽默默發(fā)呆，淺吟低唱：力拔山兮氣蓋世，時(shí)不利兮騅不逝，騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何……拔出劍，虞姬自盡，死在了項(xiàng)羽的懷里。
項(xiàng)羽帶著虞姬的尸首，沖向漢軍，無人能敵。在江中，為自己心愛的女人舉行水葬。項(xiàng)羽站在水中，看著虞姬在竹筏上順流而下，飄向遠(yuǎn)方。項(xiàng)羽讓自己的弟兄上船，一個(gè)人留在岸上，無顏見江東父老。士兵們站在小舟上依依不舍地望著項(xiàng)羽，項(xiàng)羽轉(zhuǎn)身安撫著烏騅馬，低聲呢喃著。
面對密密麻麻向自己走來的漢軍，烏騅縱身躍出。劉邦躲在遠(yuǎn)處的掩體內(nèi)。無數(shù)人將項(xiàng)羽圍在一棵樹下，沒有人敢接近這位戰(zhàn)神，人群高喊殺項(xiàng)羽有賞，來為自己壯膽。劉邦躍上戰(zhàn)車，沖出掩體，遠(yuǎn)遠(yuǎn)停下遠(yuǎn)眺困獸猶斗的項(xiàng)羽，說：放了他。
項(xiàng)羽還要戰(zhàn)斗。面對千軍萬馬，項(xiàng)羽仍無人能敵。項(xiàng)羽烏江自盡。給劉邦一個(gè)太平盛世。項(xiàng)羽死后，天下基本太平，只有魯城的舊部造反，韓信不想貿(mào)然進(jìn)攻，不想再打了。
